在融資交易中，一些創(chuàng)業(yè)者往往故意把不利于自己的信息隱藏起來，甚至制造虛假的信息，企圖騙得資金， 對此，聰明的智慧之選加盟者應該如何識別并避開智慧之選中的這種“隱藏信息”?

　　不久前，全球加盟網(wǎng)對全國部分創(chuàng)業(yè)智慧之選機構的案例調研分析。得出在融資交易中容易出現(xiàn)的幾類“隱藏信息”，按其時間順序可分為簽約前隱藏信息問題和簽約后隱藏行動問題。其中前者主要包括項目可行性、管理團隊的能力和信用、以及公司財務狀況等；而后者包括戰(zhàn)略選擇、資金使用、運作管理和知識產(chǎn)權保護等。

　　簽約前隱藏項目的可行性問題，這種現(xiàn)象主要發(fā)生在早期的創(chuàng)業(yè)公司，只有一項專利或一個設想，或者公司的產(chǎn)品剛實驗室檢測而尚未中試。此時的創(chuàng)業(yè)者很可能為取得智慧之選隱瞞公司的市場前景(市場規(guī)模、增長潛力)以及隱瞞競爭對手的實力、產(chǎn)品的可行性和商業(yè)價值等，虛報或夸大產(chǎn)品的商業(yè)價值。另外高科技公司的研發(fā)具有高度的不確定性，技術上是否可行、市場是否接受這種產(chǎn)品、替代品的威脅都很難預測，也是容易出現(xiàn)陷阱的地方。

　　其次，對于早期的創(chuàng)業(yè)公司，由于缺乏可依賴的過去的業(yè)績和歷史，來證實管理團隊的能力和信用，創(chuàng)業(yè)者很容易隱瞞管理團隊的真實能力和信用，創(chuàng)業(yè)智慧之選人只能根據(jù)創(chuàng)業(yè)者過去的工作和學習經(jīng)歷作為信號，來判定團隊的管理能然而這些信號，并不能完全說明他們的能力。也無法說明管理團隊成員之間能夠精誠合作。

　　另外，由于初創(chuàng)期或早期的公司財務狀況較簡單，公司大抵處于赤字狀態(tài)，隱瞞公司真實財務信息的情況一般出現(xiàn)在成長期(具有一定的實現(xiàn)目標或)的公司?？浯箐N售實現(xiàn)目標或收銀，造假賬等情況是為騙取融資或增加公司估值經(jīng)常使用的手段。

　　此外，雖然創(chuàng)業(yè)者和智慧之選人都是公司的股東，但創(chuàng)業(yè)者同時還是公司的經(jīng)營者，在大多數(shù)情況下，創(chuàng)業(yè)者出資比例遠遠小于智慧之選人。由于智慧之選人只對現(xiàn)金流(成功退出后獲得的實現(xiàn)目標)感興趣，而創(chuàng)業(yè)者不僅對創(chuàng)業(yè)企業(yè)成功后獲得現(xiàn)金的實現(xiàn)目標感興趣，也對自己的其他利益感興趣。這些目標的不同，為智慧之選人和創(chuàng)業(yè)者的合作埋下了隱患。因此簽約后“隱藏信息”行動主要表現(xiàn)在公司的戰(zhàn)略選擇、資金使用、運作管理以及知識產(chǎn)權保護等方面。

　　創(chuàng)業(yè)者在公司的戰(zhàn)略選擇上的“隱藏”行動主要表現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)者在面臨公司的發(fā)展戰(zhàn)略以及公司下輪融資或上市的戰(zhàn)略決策時，選擇對自己而非對所有股東利益很大化的戰(zhàn)略。另外，由于創(chuàng)業(yè)者存在著私人利益，所以在公司發(fā)展戰(zhàn)略的選擇上，可能會采取有利于自己個人的名譽或成就感的選擇，比如來自科研院所的管理人員?？赡軙非蠹夹g的很好，而不顧市場的需求和反饋的策略。

　　在獲得智慧之選后。由于注入的資金不是創(chuàng)業(yè)者自己的血汗錢，同時，智慧之選者不可能實施完全監(jiān)控，創(chuàng)業(yè)者可能會不當使用公司的資金。例如有些創(chuàng)業(yè)者將獲得的資金轉借給其他公司，或為其他公司做擔保、甚至將資金用于高利貸和在二級市場進行操作以及申購新股；有些創(chuàng)業(yè)者濫用公款吃喝玩樂，購買大量的奢華品等。

　　此外。由于大多智慧之選人不能也沒有時間和精力介入公司日常運作和管理，創(chuàng)業(yè)者可能會在公司的管理上采取隱藏行動。例如，創(chuàng)業(yè)者任人唯親，按照家族式管理模式經(jīng)營公司。如此，企業(yè)的高速發(fā)展將受到創(chuàng)業(yè)者低效管理能力的嚴重制約。

　　對此，全球(m.qcgaw.com)網(wǎng)認為智慧之選人可以用一系列方法來減輕創(chuàng)業(yè)智慧之選人與創(chuàng)業(yè)者之間委托代理問題上的利益沖突：一。創(chuàng)業(yè)智慧之選人可合同的設計來激勵和約束創(chuàng)業(yè)者，按照股東利益很大化的方式行動。如，現(xiàn)金流的分配權(股權)和控制權的分配；二，創(chuàng)業(yè)智慧之選人可智慧之選前的項目審查和盡職調查來剔除無法贏利的項目和不稱職的企業(yè)家；三，創(chuàng)業(yè)智慧之選人可以智慧之選后的信息收集和管理監(jiān)控來減輕委托代理中的隱藏信息問題；四，創(chuàng)業(yè)智慧之選人還可以分階段智慧之選來減少。調查人們也發(fā)現(xiàn)許多成功的被智慧之選企業(yè)通常要經(jīng)過2輪以上的融資。

　　另據(jù)資料，全球加盟網(wǎng)在對118家創(chuàng)業(yè)公司的200輪融資、以及為他們提供資金的1 4家創(chuàng)業(yè)智慧之選公司所做的調查中。發(fā)現(xiàn)在200輪的融資中，有189輪使用了可轉換優(yōu)先股(包含和其他金融工具的組合)，這證實了有關學者的觀點，可轉換優(yōu)先股是創(chuàng)業(yè)智慧之選中使用頻率很大的金融工具。持有可轉換優(yōu)先股的智慧之選人一般具有優(yōu)先分紅、優(yōu)先清算和在任何時候將優(yōu)先股轉換為普通股的權利。由于優(yōu)先股可以擁有投票權，也可以沒有投票權，在創(chuàng)業(yè)智慧之選中的可轉換優(yōu)先股一般都擁有投票權等其他對公司的控制權。

　　創(chuàng)業(yè)智慧之選是一個充滿的過程，全球加盟網(wǎng)真誠的提醒智慧之選者要學會在中保持清醒的頭腦和冷靜的判斷，才能在重重迷霧的市場中取得“真金”。