重磅：福銀金融解讀-224號文件之要點以及影響
- 經(jīng)營范圍：汽車服務(wù)
- 門店數(shù)量：800家
- 單店投資額：10~20萬
企業(yè)已備案
企業(yè)已認(rèn)證
成交領(lǐng)紅包
央行224號文的發(fā)布，預(yù)示著票據(jù)行業(yè)的革新正式拉開帷幕。票據(jù)市場的所有參與者，你們準(zhǔn)備好了嗎？
我們將拭目以待未來兩年的票據(jù)行業(yè)供給側(cè)改革，代表落后產(chǎn)能的經(jīng)營機構(gòu)必將被淘汰出局，代表新思維的機構(gòu)將成為下一個時代的主導(dǎo)。
下面，我們來具體分析文件之要點以及對整個行業(yè)的影響。
一、文件重點?
央行從電票系統(tǒng)、業(yè)務(wù)操作、考評等方面來對參與機構(gòu)進(jìn)行指導(dǎo)與管理。
1、電票系統(tǒng)
?。?）要求金融機構(gòu)加快接入央行的電票系統(tǒng)；
?。?）已經(jīng)接入機構(gòu)應(yīng)提高網(wǎng)點開通率；
?。?）完善內(nèi)部業(yè)務(wù)系統(tǒng)的電票功能，支持各項電票業(yè)務(wù)操作；
?。?）票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)采用DVP結(jié)算方式；
?。?）央行的地市中心支行應(yīng)盡快接入電票系統(tǒng)，扶持各區(qū)域再貼現(xiàn)服務(wù)的開展；
?。?）開放模擬運行環(huán)境，意在鼓勵更多的金融機構(gòu)直接連入央行的電票系統(tǒng)；
?。?）分批開通符合條件的財務(wù)公司的線上清算系統(tǒng)功能；
（8）增加電票業(yè)務(wù)主體：證券公司、保險公司、基金公司、資管公司等銀行間債市交易主體可以代理接入的方式進(jìn)入到轉(zhuǎn)貼現(xiàn)市場
2、業(yè)務(wù)操作
（1）各金融機構(gòu)加強對企業(yè)客戶的電票知識以及操作方面的宣傳，加強營銷力度，鼓勵和引導(dǎo)企業(yè)使用電票；
?。?）選擇資質(zhì)好的企業(yè)鼓勵其使用電子商業(yè)承兌匯票；
?。?）電票承兌只需審核合同和發(fā)票的復(fù)印件，對電子商務(wù)企業(yè)可審核電子合同或電子發(fā)票，企業(yè)貼現(xiàn)無需再提供合同與發(fā)票；
（4）金融機構(gòu)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)操作無需再簽合同，如需簽合同，只需使用線上的電子合同；
（5）明確電票系統(tǒng)企業(yè)的組織機構(gòu)代碼錄入規(guī)則；
（6）審核票據(jù)背書連續(xù)性；
（7）規(guī)范機構(gòu)回復(fù)提示付款要求，嚴(yán)格履行電票付款責(zé)任；
?。?）直連機構(gòu)大額支付系統(tǒng)查詢代理接入電票系統(tǒng)機構(gòu)的真實性；
?。?）機構(gòu)應(yīng)將紙質(zhì)商業(yè)匯票相關(guān)信息登記至電子商業(yè)匯票系統(tǒng)；
?。?0）各機構(gòu)辦理業(yè)務(wù)查詢電票系統(tǒng)以及法院網(wǎng)、法院公告網(wǎng)、人民法院報網(wǎng)站等方式，及時掌握票據(jù)是否被掛失止付或公示催告等信息。
3、考評
（1）提升電票業(yè)務(wù)占比，確保電票承兌業(yè)務(wù)金額占比逐年提高：自2017年1月1日起，單張出票金額在300萬元以上的商業(yè)匯票應(yīng)全部電票辦理；自2018年1月1日起，原則上單張出票金額在100萬元以上的商業(yè)匯票應(yīng)全部電票辦理；
（2）建立考核通報機制：各金融機構(gòu)制定本機構(gòu)推廣電票應(yīng)用的細(xì)化措施、推進(jìn)時間表等于2016年10月15日前以正式文件向人民銀行報送，于每年1月20日前報送上一年度電票業(yè)務(wù)推進(jìn)情況。
?。?）暢通舉報渠道，加大執(zhí)法檢查力度：嚴(yán)肅電票結(jié)算和紙票業(yè)務(wù)登記紀(jì)律，公布咨詢舉報電話、暢通舉報機制；在支付結(jié)算執(zhí)法檢查中，重點檢查金融機構(gòu)電票業(yè)務(wù)開展和推廣的情況。
坦率地說，224號文的內(nèi)容給票據(jù)從業(yè)人員帶來不小的震撼。大家都有這個預(yù)期但沒有想到會這么快。其實，核心內(nèi)容有三點：優(yōu)先是票據(jù)電子化加速；第二是放松貿(mào)易背景的審核；第三是擴大轉(zhuǎn)貼現(xiàn)市場的參與者。
二、市場影響
1、承兌市場的影響
2015年電票簽發(fā)占比在25%左右，2016年電票的簽發(fā)占比有可能達(dá)到50%-60%左右，2017年有可能繼續(xù)擴大到80%左右。但紙票，特別是小金額紙質(zhì)票據(jù)沒有退出市場的任何跡象。相反，福銀金融認(rèn)為，小額票據(jù)作為票據(jù)支付手段的主要品種，會有一個很大的發(fā)展。
2、銀企間直貼市場的影響
電票貼現(xiàn)先放開對貿(mào)易背景的審查，有利于企業(yè)更多的票據(jù)市場進(jìn)行融資，目前似乎增長停滯的票據(jù)簽發(fā)市場有可能繼續(xù)增長。但另一方面，行業(yè)轉(zhuǎn)型的窗口期已經(jīng)來臨，渠道型模式向交易型模式轉(zhuǎn)型必將形成。在過去的時代，由于貿(mào)易背景規(guī)模的監(jiān)管套利，以及市場信息不夠?qū)ΨQ，形成了渠道型模式，即掌握了票源、小規(guī)模通道和資金就可以進(jìn)行套利的模式。但224號文指出直貼環(huán)節(jié)貿(mào)易背景取消，這解決了票源的監(jiān)管套利。擴大轉(zhuǎn)貼現(xiàn)市場的參與者范圍，非銀機構(gòu)以及非法人產(chǎn)品可以直接參與票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)交易，這打破了銀行的資金渠道壟斷。同時，今年央行MPA（宏觀審慎管理）體系的實施，從根本上降低了信貸規(guī)模騰挪的監(jiān)管套利空間，當(dāng)然MPA的完全落實到位還需要一些時間磨合，但趨勢已成。另一方面，央行正在積極籌備的票交所將于年底上線運營，這極大的降低了市場上的信息不對稱。傳統(tǒng)的渠道型模式將無生存空間。
3、銀行間轉(zhuǎn)貼市場市場的影響
轉(zhuǎn)貼交易主體增加，轉(zhuǎn)貼交易效率與流程有所提高，轉(zhuǎn)貼市場的交易量將更以更快的速度增長；此外票據(jù)市場利率將更多地與同限定的債券市場利率進(jìn)行聯(lián)動與比較。交易型模式將很快成為主流模式。即業(yè)務(wù)重點放在研究、交易、風(fēng)控三個方面。研究團(tuán)隊主要研究票據(jù)利率走勢，并發(fā)布相關(guān)報告，對交易團(tuán)隊進(jìn)行支持。交易團(tuán)隊結(jié)合研究報告，尋找市場交易對手，策略化交易手段將業(yè)務(wù)決策執(zhí)行下去。風(fēng)控團(tuán)隊量化模型，對利率和信用進(jìn)行精細(xì)化管理和指導(dǎo)。
4、業(yè)務(wù)種類的影響
而業(yè)務(wù)種類總體分為兩類：優(yōu)先是利率類業(yè)務(wù)，指對利率走勢的研判，進(jìn)行交易收效的業(yè)務(wù)，包括銀票直貼、銀票轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、商票轉(zhuǎn)貼現(xiàn)等。第二是信用類業(yè)務(wù)，指對企業(yè)的信用進(jìn)行識別，獲取收銀的模式，主要包括銀票承兌、商票提高/增加、商票直貼等。這兩類業(yè)務(wù)所需的能力是不一樣的。利率類業(yè)務(wù)需要對利率走勢進(jìn)行研究判斷，信用類業(yè)務(wù)則需要對企業(yè)信用進(jìn)行分析定價。
5、組織架構(gòu)的影響
對于銀行的組織架構(gòu)也將帶來徹底的變化，目前中大型銀行都采取分散經(jīng)營的模式，業(yè)務(wù)落地在各個分支行，而總行起到管理指導(dǎo)的功能。這是適應(yīng)紙質(zhì)票據(jù)時代的，因為紙票需要進(jìn)行實物交割，對地域有很強的要求。而在電票時代、票交所時代，不再需要實物交割，這就不需要對地域有很高的要求。同時，這個時代的業(yè)務(wù)模式要求各機構(gòu)建立一支專業(yè)化水平較高的研究團(tuán)隊、交易團(tuán)隊和風(fēng)控團(tuán)隊。這勢必需要將轉(zhuǎn)貼現(xiàn)交易集中化經(jīng)營。而根據(jù)業(yè)務(wù)種類不同，可以將信用類業(yè)務(wù)放在分支行，而利率類業(yè)務(wù)集中運營，放在總行專營機構(gòu)中。筆者估計，在革新初期，會出現(xiàn)分散經(jīng)營與集中經(jīng)營兩種模式的競爭，但后將由后者勝出。
6、新興業(yè)務(wù)的影響
對于大型銀行而言，有足夠的資源建立自身的研究、交易、風(fēng)控團(tuán)隊，但很多中小機構(gòu)不足以自建這樣的團(tuán)隊，那么就需要將部分功能外包出去。福銀金融預(yù)計，票據(jù)行業(yè)未來將誕生一批研究機構(gòu)，提供研究報告、業(yè)務(wù)咨詢和智慧之選顧問等服務(wù)。中小機構(gòu)可以只保留其交易團(tuán)隊即可，研究和風(fēng)控都可以依賴這樣的專業(yè)化研究機構(gòu)。更甚者，連交易團(tuán)隊都可以不用保留，將自營資金或理財資金直接委外的方式交給專業(yè)機構(gòu)進(jìn)行管理。
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